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周三A股市場出現(xiàn)了震蕩中重心有所分化的態(tài)勢。能源以及電信服務(wù)業(yè)為核心的紅利股有所休整，但消費股、微盤股漸趨活躍，從而使得上證50指數(shù)、北證50指數(shù)出現(xiàn)拉升態(tài)勢。看來，市場邊際動量正在加速轉(zhuǎn)向，A股或現(xiàn)新的熱點結(jié)構(gòu)。
持續(xù)涌現(xiàn)新的信息
從近期盤面來看，出現(xiàn)了兩個極具深遠(yuǎn)影響的信息。一是外圍層面，比如說美聯(lián)儲的降息預(yù)期開始升溫，從而使得全球資本流動開始加劇，部分資金開始“降息交易”模式。因此，美股的小企業(yè)集中的微盤股大受其益，羅素2000指數(shù)上揚(yáng)3.5%，實現(xiàn)五連陽，這也是自1979年以來，該股指第五次連續(xù)五天漲幅超過1%。這給A股帶來了新的映射方向，故，A股的微盤股在近期也開始活躍，北證50指數(shù)更是放量大漲逾7%。
二是內(nèi)在層面，比如說財稅改革預(yù)期升溫，從而強(qiáng)化了內(nèi)需驅(qū)動邏輯。體現(xiàn)在盤面中，就是近幾個交易日，明顯有邊際動量資金涌向調(diào)整充分的以食品飲料為代表的大消費股。在周三，貴州茅臺（600519）揚(yáng)升1.72%，由于市值達(dá)1.88萬億元，占A股總市值近2.5%，對相關(guān)指數(shù)有著較強(qiáng)的拉動效應(yīng)。所以，該股的如此漲幅也推動著上證50指數(shù)等股指在周三出現(xiàn)較強(qiáng)走勢。
與此同時，這些信息對部分板塊也帶來了一定的沖擊，比如說由于A股是典型的存量資金博弈特征，所以，當(dāng)有新的熱點涌現(xiàn)之際，一些原先交易較為擁擠的老熱點就會出現(xiàn)資金流出、股價受抑的態(tài)勢，體現(xiàn)在盤面中，就是在周三的紅利主線中的能源股、電信服務(wù)股等品種明顯走低。
熱點結(jié)構(gòu)或?qū)⒅厮?/strong>
如此的動向，可能只是一個開始。或者說，低波紅利指數(shù)的分化、回落，資金流出，可能才剛剛開始。相對應(yīng)的是，大消費類主線、微盤股的活躍，也可能是剛剛開始。
畢竟前文提及的一系列信息，也是一個時代的開始。比如說美聯(lián)儲降息的交易邏輯才剛剛開始形成，對全球資本流向、能源以及商品價格的影響也剛剛開始。如果再考慮到新一輪的選情所帶來的地緣格局的新預(yù)期的開始等諸多因素，傳統(tǒng)能源的價格回落或是一個長周期的趨勢。所以，低波紅利主線的分化趨勢已經(jīng)形成，且在未來一段相當(dāng)長的時間內(nèi)，影響著存量資金的布局。因為這不僅僅是傳統(tǒng)能源股的估值坐標(biāo)的重塑，也會使得低波紅利主線的交易擁擠格局進(jìn)行重新構(gòu)建。
相對應(yīng)的是，對于那些在近年來持續(xù)調(diào)整的低位優(yōu)質(zhì)股則可能會帶來較強(qiáng)的邊際資金流入的預(yù)期。一是因為此類低位股的性價比優(yōu)勢較為突出，比如說在白酒領(lǐng)域，雖然行業(yè)低迷，但高端白酒的盈利能力仍處高位，且股息率并不亞于傳統(tǒng)的水電股等品種，所以，性價比優(yōu)勢也會牽引著更多的邊際動量資金涌入低位的優(yōu)質(zhì)股。二是因為此類低位股也在迎來新的產(chǎn)業(yè)催化劑，比如說前文提及的財稅改革，消費環(huán)節(jié)的征收預(yù)期可能會使得各地促消費的措施持續(xù)落地，從而帶來新的消費驅(qū)動預(yù)期。再比如說醫(yī)療行業(yè)，由于美聯(lián)儲降息之后，全球生物研發(fā)投入、創(chuàng)新藥投入會迅速增加，從而對已成功切入全球生物研發(fā)、創(chuàng)新藥研發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈的我國生物醫(yī)藥類企業(yè)來說，無疑是一個積極信號。這可能也是周三生物醫(yī)藥類個股開始放量走高的動力之所在。
綜上所述，隨著新信息的疊加，意味著A股所處的環(huán)境出現(xiàn)了新的變化，從而引導(dǎo)著A股存量資金的流向隨之轉(zhuǎn)變，這必然會重新構(gòu)建A股新的熱點格局。故在操作中，積極跟隨當(dāng)前資金流向，或?qū)⒂行碌南Ｍ?/p>